从疏通内容看，本次调研不仅是一次上市公司的成例疏通，更是顶级老本对公司军机稳底盘、民机提增量、军贸增弹性、低空造新极四维成长体系的齐集考据。

2026年二季度，航空制造龙头中航西飞（000768.SZ）迎来高规格机构组团深度调研。前海开源投资总监崔宸龙、嘉实基金权柄投资部总监刘志刚、华商基金权柄投资部副总司理余懿、华泰钞票待业金投资部总司理助理刘子渊、华泰柏瑞基金司理陆从珍、广发基金司理李晓博等顶流公募、待业金资金中枢措置者，携手兴业证券（601377.SH）经济与金融接洽院党委秘书、联席院长石康、长江证券（000783.SZ）军工首席分析师王贺嘉等明星分析师皆聚。公司层面高度爱好，总司理赵安安、总管帐师董克功、董事会秘书左锋，陕飞董事长安刚、副总司理兼总管帐师张峰等中枢高管所有出席，充分彰显了公司的盛开魄力以及对投资者与老本阛阓的高度爱好。

本次调研内容丰富，尤其是公司除疏通本部接洽发展内容之外，频年来初次指挥投资者走进病笃子公司陕飞，调研效果充分。现时公司产业景气度络续向好、成长逻辑不断夯实，且股价处于频年内相对低位区间，主流资金温雅度显赫升温，有望迎来估值与事迹的双重建筑栽植。

从疏通内容看，本次调研不仅是一次上市公司的成例疏通，更是顶级老本对公司军机稳底盘、民机提增量、军贸增弹性、低空造新极四维成长体系的齐集考据。公司正处于业务结构迭代升级，澈底开脱单一机型依赖，全面拥抱国防当代化、民航国产化、低空经济产业化三大期间红利，中永久成漫空间全面翻开。

中枢主业双亮点筑牢基本盘，军机民机高细则性增长

“十五五”时辰，公司络续鼓吹要津本事攻关，不断发展高度智能、性能更优的军用航空装备，将有更多产业恶果产出。

公司聚焦中枢增量，以运-20平台络续委派、民机天下配套全面上量两大捏手，夯实“十五五”事迹增长根基。

军用航空领域，运-20干涉批产与迭代升级黄金周期，由政策投送中枢装备向空中加油、信息支援、济急扶助等多场景延迟，单一平台产业链价值络续放大。在当代干戈全域化、快速天真化趋势下，政策投送与汉典支援装备需求刚性增长，重复新式军机稳步研制，军机主业增长踏实性与络续性领跑行业。

民机业务迎来量价皆升拐点，公司深度配套C919、C909、空客A320/A321、波音（BA.US）737天下主流机型，充分受益国产大飞机交易化提速、空客产线扩产、波音产能复苏三重红利。公司已系统性破解产能瓶颈，委派节拍络续加速，民机部件业务从配套撑持升级为事迹中枢增量，利润弹性厚重开释。

全资子公司陕飞转型奏效可期，动作“中国中型运输机主机单元、预警飞机摇篮”，NBA下注运8/9系列已出口多个国度。本次调研机构初次近距离了解陕飞产业实力与转型布局，“十五五”时辰陕飞聚焦军机提质、军贸扩容、低空拓展、数智化转型，短期居品结构编削影响消退后，有望成为中航西飞病笃增长极，实现接洽质地与盈利智商双重栽植。

军贸+低空双轮爆发，成长弹性翻开行业新天花板

军贸业务成为超预期弹性开首。天下地缘模式重塑，中国高端航空装备性价比与实战智商获国际阛阓平日认同，大中型运输机、特种飞机国际需求快速栽植。公司中枢居品屡次亮相天下顶级航展，大型运输机军贸神情按接洽稳步鼓吹。依托“一带通盘”共开国度装备更新需求，军贸业务将破损国内阛阓空间敛迹，成为事迹高弹性增长引擎。

低空经济是“十五五”最具思象空间的政策新赛谈。跟随政策全面落地与场景络续扩容，低空经济从试点迈向规模化运营，产业红利加速开释。中航西飞依托数十年航空研发制造本事壁垒，快速构建无东谈主机研发、制造、运营全链条智商，“新舟鸿鹄”HH系列无东谈主运输机、鹮影60大型无东谈主运输机两大标杆神情络续鼓吹，将隐私支线物流、济急扶助、跨境货运、东南亚跨岛运输等高需求场景。公司动作航空产业的“国度队”，对峙“阛阓主导、落地优先”，避让行业盲目布局乱象，有望引颈低空经济产业加速交易化与规模化落地，打造继军机、民机之后第三大中枢增长引擎。

机构集体共鸣：政策价值突显，事迹与估值双升可期

动作国内大中型军民用飞机唯独中枢研制平台，中航西飞承担国度政策装备职业，政策稀缺性卓绝、永久成长赛谈无边，正络续诱骗主流机构资金重心聚焦。现时国防军工行业已干涉内需郑重、外贸推广、民用赋能的高质地发展阶段，军机高景气、民机国产化、军贸天下化、低空产业化四大趋势共振，公司动作全产业链龙头，全面享受行业红利。

本次顶流机构密集调研，实质是对公司政策价值与“十五五”成长细则性的齐集认同。公司已造成“稳存量、提增量、拓弹性、创异日”的完备发展模式，主力军机稳中有进、民机委派上量、陕飞转型厚重收场、军贸神情落地、低空经济突破多厚利好共振，事迹细则性与成长性兼备。

瞻望国防军工板块后续催化，年底珠海航展有望开释新的产业发展与居品动态信息，络续栽植阛阓温雅度；2027年恰逢建军百年病笃节点，国防装备建设提速将进一步翻开行业空间。中航西荡漾作我国大中型军民用飞机研制基地，本年起四大成长弧线将协同发力NBA下注(中国)官网入口，有望络续迎来事迹与估值双升，中永久成就价值络续突显，成为航空制造板块中枢成就主见。