尽管Dutch Bros交出了一份超预期的一季度财报，但股价周四仍一度下落逾9%。投资者在功绩狂欢之余，正密切热心快餐失业行业挥霍疲软信号给这家高速膨大的咖啡连锁品牌带来的潜在压力。

　　财报露馅，Dutch Bros一季度总营收为4.644亿好意思元，同比增长30.8%，超出分析师预期的4.494亿好意思元。调度后每股收益为0.16好意思元，高于阛阓预期的0.15好意思元。净利润达2370万好意思元，较上年同期的2250万好意思元有所增长。全系统同店销售额增长8.3%，其中交游量增长了5.1%，创下2024年第一季度以来的最高增速。

　　更值得热心的是，公司自营门店同店销售增长达10.6%，2026世界杯中国压球官网交游量增长6.9%，客单价擢升3.7%，露馅出健康的增长结构。调度后EBITDA增长26.2%至7940万好意思元。

　　然则，财报发布后股价却大幅下挫。分析东谈主士指出，NBA下注(中国)官网入口GAAP口径下每股收益仅0.13好意思元，与上年同期捏平。同期，公司运营资本捏续上升，调度后EBITDA利润率已从两年前的19.1%收窄至17.1%，反应出咖啡等原材料资本高涨对利润的侵蚀。

　　另一个令阛阓不安的身分是估值。以分析师预期计较，该股仍对应约120倍目田现款流，即便功绩增长刚劲，在现时挥霍环境中仍显得相称昂然。

　　搞定层同期上调了2026年全年功绩教导：展望总营收20.5亿至20.8亿好意思元，同店销售增长4%至6%，全年缱绻新开至少185家门店。公司重申2029年杀青2029家门店的恒久方针，现在门店总额已达1177家。首席财务官Joshua Guenser暗示，公司对达成2029年方针信心从未如斯飞腾。然则，在快餐失业行业举座濒临挥霍疲软的大环境下，投资者对Dutch Bros能否在高估值下保管高增长仍捏不雅望作风。

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